近一个月上市公司举办1220场调研活动

投资者希望面对面交流

在当前复杂多变的投资环境下，真实、稳健且可验证的业绩表现，成为投资者调研中首要关注的问题。相较于财报披露的静态数据，投资者更希望通过与上市公司管理层面对面交流，深入核实业绩增长的核心驱动因素、盈利质量，以及预判增长的可持续性。

具体而言，投资者的关注重点主要集中在三个方面:一是营收与利润增长是否依赖非经常性损益，主营业务的贡献是否扎实稳固；二是关注毛利率、费用率、经营性现金流等关键财务指标与利润扩张的匹配度，规避“纸面富贵”的风险；三是通过订单储备、产能布局、交付周期等高频经营数据，判断后续业绩能否持续释放，防范短期脉冲式增长带来的投资风险。

例如，4月14日，芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司、烟台正海生物科技股份有限公司(以下简称“正海生物”)、广西粤桂广业控股股份有限公司等多家上市公司召开线上业绩说明会，从交流内容来看，业绩的可持续性、海外市场拓展等问题均是投资者关注的重要事项。

正海生物董事、副总经理、财务负责人兼董事会秘书赵丽在回答《证券日报》记者提问时，详细介绍了公司的“出海”规划:“针对海外业务拓展，公司已开展CE认证准备工作，并优先聚焦东南亚市场开展产品布局。后续将通过招引海外市场拓展专业人才，根据海外业务推进节奏，持续完善海外营销团队与组织架构，稳步夯实‘出海’基础。”

运营细节被追问

从1220场调研活动的板块分布来看，涉及电子、机械设备、医药生物、新能源、计算机等行业上市公司居多。相关投资者高度关注行业景气度变化、公司竞争优势、技术壁垒与产能规划，对于未来的业绩布局、第二增长曲线等事项也频繁提及。

据梳理，投资者重点询问上述行业供需格局、价格走势、政策影响及下游需求复苏情况；此外，针对具体上市公司，投资者则重点关注其技术研发进展、客户结构优化、市场份额提升及成本控制能力等运营细节。

以伯特利为例，年报发布后，公司在机器人产业的布局进展受到投资者广泛关注。在业绩说明会上，伯特利董事长兼总经理袁永彬在回答《证券日报》记者提问时表示，公司已于2025年成立芜湖伯特利驱动科技有限公司、浙江伯健传动科技有限公司，均聚焦机器人关键零部件——电机和丝杠的布局。目前，丝杠、电机及关节模组正处于研发阶段，其中丝杠、电机产品预计2026年下半年实现量产，关节模组产品预计同期实现小批量交付。

股东回报受关注

随着回报投资者成为新风尚，投资者对上市公司治理水平的关注度显著上升，信息披露规范性、内控体系、分红政策、回购计划及投资者关系管理等问题，在调研中被投资者频繁提及。

例如，润泽智算科技集团股份有限公司在4月14日发布的投资者活动记录表中提及，在现金分红方面，公司先后实施2024年年度及2025年中期现金分红，合计派发现金8.62亿元。同时按照相关制度，为进一步回馈股东，董事会提议派发2025年年度现金分红3.99亿元，并提请股东会授权董事会制定不超过6.99亿元的2026年中期现金分红方案。2026年，公司将继续坚持以业绩为根基、以投资者为根本，推动内在价值与市场价值合理匹配，持续落实质量回报双提升行动方案和市值管理制度相关工作举措，为全体股东创造长期、稳定的回报。

行业人士认为，完善的公司治理与稳定的股东回报，既是吸引长期资金的基础，也是上市公司行稳致远的保障。密集的投资者调研形成的外部监督，也将持续推动上市公司不断提升治理质量、规范运作水平，进一步增强投资者信心，促进资本市场健康有序发展。