32万亿理财市场迎变局！中国保险资管协会改名了，30家银行“理财子”已加

图源:图虫创意

与此同时，银行理财市场持续壮大。10月23日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》显示，截至2025年三季度末，银行理财存续规模达32.13万亿元，同比增长9.42%。

上海金融与发展实验室副主任、招联首席研究员董希淼对时代周报记者表示，这一更名将扩展行业协会自律管理范围，全面覆盖银行理财与保险资管，推动我国资管行业从分业自律向统一自律框架转型；有助于规范银行理财产品、保险资管产品信息披露，推动同类业务实施统一披露标准，强化投资者合法权益保护。从长远看，还将推动银行理财公司与保险资管公司加强联动与协同，在投资策略等方面或将进一步融合。

中国保险资管协会更名扩容

中国保险资产管理业协会成立于2014年9月，是由金融监管总局直接领导，保险资产管理行业自愿结成，专门履行保险资产管理自律职能的全国性金融自律组织。

今年5月，多家银行理财公司申请成为该协会会员，按计划所有银行理财子公司都将加入保险资管业协会。随后在今年8月，中国保险资产管理业协会召开会员大会，并通过更名议案。

目前，该协会共有561名会员单位，涵盖了我国金融市场所有细分领域。其中，已有农银理财、中银理财、交银理财、建信理财等30家银行理财子公司成为协会会员，在全国32家银行理财子公司中，仅信银理财和汇华理财尚未入会。

此外，今年4月，该协会发布的第二届公开市场投资专业委员会成员名单中，已有浦银理财、招银理财、中银理财、民生理财、信银理财、农银理财、中邮理财、建信理财、光大理财等9家银行理财子公司成为协会专业委员会特别委员。

实际上，银行理财公司早已被纳入保险资管业协会会员的范畴。时代周报记者在该协会2023年1月发布的《中国保险资产管理业协会会员管理办法》中查询到，可申请成为单位会员的机构中就已经包括了银行及其理财子公司。

苏商银行特约研究员武泽伟对时代周报记者表示，此次中国保险资产管理业协会正式更名为中国银行保险资产管理业协会，并全面吸纳银行理财子公司，标志着我国资管行业自律管理体系进入全面覆盖银行保险资管机构的新阶段。

资深金融监管政策专家周毅钦告诉时代周报记者，此前银行理财行业长期由中国银行业协会分管，缺乏专属的专业资管自律规范。理财公司加入中国银行保险资产管理业协会后，将改变这一局面。

“一方面，协会可以承担起畅通金融监管部门与理财公司的沟通渠道的‘桥梁’作用，既能及时传递监管政策要求，又能收集行业实际诉求，让监管决策更贴合市场实际；另一方面，在总局监管文件的基础上，协会可结合银行理财的业务特性，针对性地制定产品登记、投资运作、风险管控、信息披露等细化自律规则，增加规则的颗粒度。减少因规则模糊被监管套利的可能，推动理财业务规范统一。”周毅钦表示。

银行理财存续规模超32万亿元

10月23日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》显示，截至2025年三季度末，全市场共存续产品4.39万只，同比增加10.01%；存续规模32.13万亿元，同比增加9.42%。其中，理财公司理财产品存续规模占全市场的比例达到91.13%。

分类型看，截至2025年三季度末，固定收益类产品存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.14%，较去年同期增加0.05个百分点；混合类产品存续规模为0.83万亿元，占比为2.58%，较去年同期增加0.03个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.07万亿元和0.02万亿元。

资产配置方面，截至2025年三季度末，理财产品投资资产合计34.33万亿元，同比增长8.53%；负债合计2.14万亿元，同比下降2.89%。理财产品杠杆率106.65%，较去年同期减少0.84个百分点。

理财产品资产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.86万亿元、9.45万亿元、4.50万亿元，分别占总投资资产的40.4%、27.5%、13.1%。

与此同时，理财投资者队伍持续壮大。截至2025年三季度末，持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.70%。2025年前三季度，理财产品累计为投资者创造收益5689亿元。

盘古智库高级研究员余丰慧对时代周报记者表示，银行理财通常偏好低风险、稳定收益的投资策略，而保险资管则因其负债端特性，更注重长期稳定回报及风险管理。在协会整合背景下，银行理财可通过借鉴保险资管在长期资产配置上的经验，尤其是其对宏观经济周期的理解和把握，来提升自身权益投资能力和另类资产配置能力。

武泽伟指出，纳入统一自律管理体系后，规模均超过三十万亿的银行理财与保险资管将在竞争格局上形成更为复杂的互动关系。“短期内，两类机构将基于各自资源禀赋保持差异化竞争，银行理财依托渠道和客户优势，保险资管发挥长期资金管理和另类资产配置专长；长期看，统一规则下的竞合将促使双方拓展能力边界，共同引导长期资金加大对科技创新、绿色转型等国家战略重点领域的支持力度，同时在养老金融等新兴领域探索更多合作可能，推动整个资管行业向更高效、更规范的方向发展。”