财经聚焦大额存单“一单难寻”3年5年期利率现“倒挂”

存款利率不断下行，那么买大额存单不就可以了？这是很多投资者的一个惯性思考。但事实上，近期银行存款利率不仅“跌跌不休”，大额存单也开始“一单难寻”。记者观察到，从最新挂牌存款利率调整情况来看，部分银行3年期、5年期定期存款利率已出现持平甚至“倒挂”的情况。

在民生银行、招商银行等多家银行宣布停售半年及以上期限大额存单产品后，手工补息、通知存款、中长期大额存单等高息揽储工具也都迎来调整。如今各家银行的大额存单，都难觅3%以上的利率踪迹。

“对于投资者而言，大额存单已经一旦难寻，只能向城商行、农商行等小行下沉。”星图金融研究院研究员武泽伟接受记者采访时表示。但记者观察到，如今连以往最“诚意满满”、存款利率最为“坚挺”的中小银行5年期大额存款产品最高利率也仅为2.9%。

具体来看，记者统计多家中小银行6月在售大额存单产品后发现，目前在所统计的中小银行中，3个月期的大额存单，普遍最高的为1.9%，已上浮至顶，利率最低的仅为1.55%，仅比目前四大国有银行的大额存单稍微高一点；6个月期的大额存单，最高利率为2.1%，同样上浮至顶，利率较低的也有1.9%，相比基准利率上浮了60个基点；1年期的大额存单利率最高达到2.3%，已上浮至顶，但利率较低的仅为1.9%，也仅比国有银行同期的大额存单利率稍微高一些，还不如一些银行的6个月期大额存单；2年期的大额存单产品则明显较少，最高利率2.6%，相当于在基准利率上浮了50个基点。利率较低的仅略高于基准利率，还不如利率最高的1年期大额存单；3年期的大额存款利率最高可达2.95%，仅比同期的基准利率高了20个基点，而利率低的仅为2.5%；5年期的大额存单产品发行则更少，最高利率仅2.9%，不如三年期的最高利率。

可以看到，部分银行3年期、5年期定期存款利率已出现持平甚至“倒挂”。“近期，存款利率跌跌不休，存款利率出现持平甚至倒挂，反映出银行对于未来利率下行的预期和应对。这有利于银行优化负债结构，降低长期负债成本，从而将净息差保持在合理区间，保证银行正常的利润空间。”星图金融研究院研究员武泽伟接受记者采访时表示。

“部分银行3年期、5年期定期存款利率已出现持平甚至‘倒挂’，实际上在两年前就已经出现过此类情形，反映出长期利率将继续下行的整体趋势。除了3、5年期的利率倒挂，市场甚至出现了存贷利率的倒挂，也即贷款利率低于存款利率。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。

“存款利率不断下行后，‘存款搬家’的趋势有所加强，今年以来理财市场明显好转，一些短期灵活型理财受到投资者的青睐。”苏筱芮表示还观察到，部分中小银行也开始在自有渠道代销相应的短期产品，期望在获取多元收入增长的同时实现客户留存。因此，建议投资者可根据自身的风险承受能力及流动性需求，在存款、理财等不同产品间作出合理选择。

审读:汪蓓